泡泡玛特(9992.HK)深度报告：三周期共振，生态化延展-中泰证券-250904

报告摘要

Email：zhangxiao06@zts.com.cn 一、复盘：IP、渠道、产品三周期共振。（1）IP：有梯度的 IP 矩阵逐步成型，IP 平台初见雏形。

核心要点

分析师：康雅雯
分析师：晏诗雨
分析师：张潇
2025 年 09 月 04 日
0.89
2.33
8.59
13.48

报告信息

文件全名: 《泡泡玛特(9992.HK)深度报告：三周期共振，生态化延展-中泰证券-250904-20页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 接近 5 倍空间，营收空间可达 346 亿元。
投资建议：预计公司 2025-2027 年实现总收入 331.17/469.61/634.87 亿元，
同比+154%/+42%/+35%；
实现经调整净利润 115.35/181.06/266.90 亿元，同比
+269%/+57%/+47%。
核心议题: 新股股价

常见问题

《泡泡玛特(9992.HK)深度报告：三周期共振，生态化延展-中泰证券-250904》主要包含哪些内容?

Email：zhangxiao06@zts.com.cn 一、复盘：IP、渠道、产品三周期共振。（1）IP：有梯度的 IP 矩阵逐步成型，IP 平台初见雏形。核心数据:接近 5 倍空间，营收空间可达 346 亿元。;投资建议：预计公司 2025-2027 年实现总收入 331.17/469.61/634.87 亿元，;同比+154%/+42%/+35%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了新股、股价等议题。