美图公司(01357.HK)首次覆盖报告：多模态技术周期产品力重估，AI赋能全球掘金-东方证券-250910

报告摘要

影像美学龙头，多模态技术进步激活公司审美数据。型在生成任务上的显著进展，技术代际进步为产品的焕新式发展提供底层能力支美图在技术侧和审美数据上的积累，为公司抓住技术红利奠定基础。

核心要点

一、GenAI 重塑传统图像智能化，技术代际变化带来新机遇 .......................... 6
三、海外贡献用增，产品力提升打开付费天花板 .......................................... 12

报告信息

文件全名: 《美图公司(01357.HK)首次覆盖报告：多模态技术周期产品力重估，AI赋能全球掘金-东方证券-250910-24页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 渗透率情况看，工具类产品（如多邻国、Keep）的付费渗透率在 10%左右，内容属
性如文字、音乐、视频类，付费渗透率基本在 20%~30%。
QQ 音乐和云音乐的付费渗透率，从 2018 年的约 4%提升至 25H1 的 20%~30%，
四、盈利预测与投资建议 ............................................................................. 17
侧，公司 2010 年即成立美图影像研究院 MT Lab，近三年研发费用率保持在 25%左
核心议题: AI

常见问题

《美图公司(01357.HK)首次覆盖报告：多模态技术周期产品力重估，AI赋能全球掘金-东方证券-250910》主要包含哪些内容?

影像美学龙头，多模态技术进步激活公司审美数据。型在生成任务上的显著进展，技术代际进步为产品的焕新式发展提供底层能力支美图在技术侧和审美数据上的积累，为公司抓住技术红利奠定基础。核心数据:渗透率情况看，工具类产品（如多邻国、Keep）的付费渗透率在 10%左右，内容属;性如文字、音乐、视频类，付费渗透率基本在 20%~30%。;QQ 音乐和云音乐的付费渗透率，从 2018 年的约 4%提升至 25H1 的 20%~30%，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由年即成立美图影像研究院发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了AI等议题。