流动性月报：9月资金中枢下行斜率或放缓-250901-国金证券

报告摘要

8 月各期限资金利率中枢均下移，DR001、DR007、DR014 运行中枢分别较 7 月下行 4bp、3bp、4bp，DR007 偏离政策利率幅度由 7 月的 12bp 再度收窄 4bp 至 8bp，虽然仍然位于历史同期的相对高位，此外，8 月 DR007 运行在“政策利率+10bp”下方的天数进一步增加，占比上升 18 个百

核心要点

8 月复盘：资金中枢下行至年内新低
8 月各期限资金利率中枢均下移，DR001、DR007、DR014 运行中枢分别较 7 月下行
8 月央行通过逆回购、MLF、买断式逆回购合计净投放资金 5466 亿，与今年 1 月 18783
1.7%下行至 1.61%一线。
9 月展望：资金面可能持稳 8 月
9 月虽是传统信贷大月，但在当前信贷表现相对羸弱的阶
1. 8 月复盘：资金中枢下行至年内新低
8 月各期限资金利率中枢均下移，DR001、DR007、DR014

报告信息

文件全名: 《流动性月报：9月资金中枢下行斜率或放缓-250901-国金证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 其二是 9 月为季末财政支出时间点，叠加政府债净融资规模下降，流动性缺口收窄。
分点至 62%，DR001 运行在政策利率下方的天数比例也提升 10 个百分点至 71%。
同比、环比对比来看，8 月央行净投放力度不算大。
1.7%下行至 1.61%一线。
维度相关的指标，观察以上指标 2025 年以来所处分位值，Shibor 3M、DR007 位于 0%分位，同样位于低位的还包括企
核心议题: 上证

常见问题

《流动性月报：9月资金中枢下行斜率或放缓-250901-国金证券》主要包含哪些内容?

8 月各期限资金利率中枢均下移，DR001、DR007、DR014 运行中枢分别较 7 月下行 4bp、3bp、4bp，DR007 偏离政策利率幅度由 7 月的 12bp 再度收窄 4bp 至 8bp，虽然仍然位于历史同期的相对高位，此外，8 月 DR007 运行在“政策利率+10bp”下方的天数进一步增加，占比上升 18 个百核心数据:其二是 9 月为季末财政支出时间点，叠加政府债净融资规模下降，流动性缺口收窄。;分点至 62%，DR001 运行在政策利率下方的天数比例也提升 10 个百分点至 71%。;同比、环比对比来看，8 月央行净投放力度不算大。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中长期资金投放或已满足银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了上证等议题。