家电行业2025年中报总结：家电收入利润延续增长，关税扰动逐渐明晰-250911-申万宏源

报告摘要

估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。化，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升，持续推荐海信家电+头部企业美的、海尔、格力等的组合。

核心要点

2. 2025Q2 家电行业收入同比延续增长，利润增速居于中游7
3.1 白电：2025Q2 营收持续增长，归母净利润个位数增长 ............. 12
3.2 厨电：2025Q2 收入、利润端均有所下滑 .................................. 13
3.3 小家电：2025Q2 收入同比提升，毛利率有所下滑 .................... 14
3.4 黑电：2025Q2 收入个位数增长，利润双位数增长 .................... 15
3.5 零部件：2025Q2 收入、利润双位数增长 .................................. 16
5．投资分析意见：国内换新潮涌动，海外新市场领航，零部

报告信息

文件全名: 《家电行业2025年中报总结：家电收入利润延续增长，关税扰动逐渐明晰-250911-申万宏源-28页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 家电收入利润延续增长，关税扰动
2025Q2 家电行业收入同比延续增长，利润增速居于中游。
现营业总收入 4825 亿元，同比+7.34%。
374.11 亿元，同比增长 3.14% 。
23.21%，相较 2025Q1 环比提升 0.81pcts，净利率同比下降 0.14pcts 至 7.94%，相较
核心议题: 家电

常见问题

《家电行业2025年中报总结：家电收入利润延续增长，关税扰动逐渐明晰-250911-申万宏源》主要包含哪些内容?

估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。化，而铜价短期上涨引发渠道看涨情绪升温，持续看好白电产业链量价齐升，持续推荐海信家电+头部企业美的、海尔、格力等的组合。核心数据:家电收入利润延续增长，关税扰动;2025Q2 家电行业收入同比延续增长，利润增速居于中游。;现营业总收入 4825 亿元，同比+7.34%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了家电等议题。