汇嘉时代(603101)首次覆盖报告：调改带来业绩提升，低空打开成长空间-国泰海通证券-250908

报告摘要

资料来源：Wind，国泰海通证券研究 盈利预测与投资建议 .................................................................................. 4 新疆零售行业领军企业，业绩修复持续盈利 .......................................... 5

核心要点

1. 2.1. 扎根新疆 25 年，新疆零售行业领军企业 .......................................... 6
2. 2.2. 公司股权结构集中，管理团队行业经验丰富 .................................... 7
3. 2.3. 业绩修复加快，盈利水平有望进一步增强 ........................................ 9
4. 3. 新疆消费市场潜力大，竞争格局较为温和 ............................................ 12
5. 3.1. 新疆零售存在巨大成长空间，社零总额稳步上升 .......................... 12
6. 3.2. 新疆电商渗透率低，差异化竞争发展快 .......................................... 14
7. 3.3. 自贸区为企业注入动能，一带一路奠定发展基石 .......................... 15
8. 4. 超市调改带来业绩显著提升，百货首店效益明显 .........................

报告信息