宏观专题：四大维度，地产何时能见底？-250926-国盛证券

报告摘要

我国地产景气仍在下行，何时能真正触底？求端出发，详细拆解地产增量和存量供给，刚性、改善、投资、拆迁需求，再结合债务端、房价端，综合分析当前地产景气位置和未来走势。

核心要点

求，再结合债务端、房价端，综合分析当前地产景气位置和未来走势。
核心结论：从“地产供给、地产需求、居民债务、住房价格”四大维度
出发，基于定性分析和定量测算，研究发现：目前我国存量住房已足
一、地产供给：新开工大减，库存仍高，存量住房已够，结构短缺仍存
2021 年之前，
二、地产需求：刚性需求减少、改善需求主导、投资需求转负、拆迁需
2024 年的 2.9 亿平方米小幅下降至 2035 年的 2.6 亿平方米。
3.5 亿平小幅下降至 2035 年的 2.8 亿平方米。

报告信息

文件全名: 《宏观专题：四大维度，地产何时能见底？-250926-国盛证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 五、政策建议：短期看房地产还是经济增长和收入预期的稳定器，稳
是经济增长和收入预期的稳定器，稳地产的必要性和迫切性仍大，应
房地产的新增供给跟随需求变化，近年来自高点已下降 6 成。
品房销售面积下降了 46%，新开工面积也从高点下降了 63%左右。
有率方面，我国超过 90%，远高于日本的 77%、美国的 65%等发达
核心议题: 宏观研究

常见问题

《宏观专题：四大维度，地产何时能见底？-250926-国盛证券》主要包含哪些内容?

我国地产景气仍在下行，何时能真正触底？求端出发，详细拆解地产增量和存量供给，刚性、改善、投资、拆迁需求，再结合债务端、房价端，综合分析当前地产景气位置和未来走势。核心数据:五、政策建议：短期看房地产还是经济增长和收入预期的稳定器，稳;是经济增长和收入预期的稳定器，稳地产的必要性和迫切性仍大，应;房地产的新增供给跟随需求变化，近年来自高点已下降 6 成。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究等议题。