恒丰纸业(600356)深度报告：老牌烟草纸龙头，成长提速-250828-浙商证券
HNB 领域公司率先布局，2024 年研发费用提升至 0.85 亿元（占营收 3.07%）， 已开发出 HNB 专用片基用纸、防渗透成形纸、加热段包裹纸等高端产品。 HNB 渗透率提升及公司产能释放，龙头地位将进一步巩固，成长天花板全面打
报告摘要
HNB 领域公司率先布局，2024 年研发费用提升至 0.85 亿元（占营收 3.07%）， 已开发出 HNB 专用片基用纸、防渗透成形纸、加热段包裹纸等高端产品。 HNB 渗透率提升及公司产能释放，龙头地位将进一步巩固，成长天花板全面打
核心要点
- 298.73
- 22.16%），覆盖全国 95%以上卷烟厂供应链，并深度绑定菲莫国际（万宝路核
- 分析师：曾伟
- 2023 年菲莫国际独占 71%份额形成高度集中格局。
- 分析师：史凡可
- 70 年技术积淀铸就卷烟纸龙头，全产业链布局优势显著
- 4.74%
- 24.61%
报告信息
- 文件全名
- 《恒丰纸业(600356)深度报告：老牌烟草纸龙头，成长提速-250828-浙商证券-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 长，2016-2024 年市场规模从 13.8 亿美元增至 384.0 亿美元（CAGR 51.55%），
- 2023 年菲莫国际独占 71%份额形成高度集中格局。
- 4 盈利预测与投资建议 .................................................................................................................................. 16
- HNB 领域公司率先布局，2024 年研发费用提升至 0.85 亿元（占营收 3.07%），
- 我们预计公司 25-27 年分别实现营收 34.6 /41.3 /48.4 亿元，分别同比增长 25%
- 核心议题
常见问题
《恒丰纸业(600356)深度报告：老牌烟草纸龙头，成长提速-250828-浙商证券》主要包含哪些内容?
HNB 领域公司率先布局，2024 年研发费用提升至 0.85 亿元（占营收 3.07%）， 已开发出 HNB 专用片基用纸、防渗透成形纸、加热段包裹纸等高端产品。 HNB 渗透率提升及公司产能释放，龙头地位将进一步巩固，成长天花板全面打核心数据:长，2016-2024 年市场规模从 13.8 亿美元增至 384.0 亿美元（CAGR 51.55%），;2023 年菲莫国际独占 71%份额形成高度集中格局。;4 盈利预测与投资建议 .................................................................................................................................. 16。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 20。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股权、上证等议题。
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