高频半月观：上游开工普降，地产销售小升-250907-国盛证券

报告摘要

高频半月观—上游开工普降，地产销售小升每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟踪最新宏观高频数据的边际变化，本期为 2025.8.25-2025.9.7 相关数据跟踪。

核心要点

核心结论：基于 6 大维度的高频数据，近半月经济核心变化有二：一是新
1、《高频半月观—8 月以来出口表现仍强》 2025-08-
一、供给：上游开工普遍回落，中下游开工走势分化。
2、《政策半月观—市场迎来关键窗口》 2025-09-01
3、《8 月 PMI 低位小升的背后》 2025-08-31
1.2 个百分点。
3.8 个百分点、相比 2019 年同期偏低 17.2 个百分点。
2019 年同期分别偏低 10.1、27.4 个百分点。

报告信息

文件全名: 《高频半月观：上游开工普降，地产销售小升-250907-国盛证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 房销售同比转正，二手房销售同比升幅扩大，但改善幅度均有限，持续性
近半月，全国 247 家样本高炉开工率均值环比
回落 1.7 个百分点至 81.8%，相比 2024 年、2019 年同期分别偏高 4.8、
焦化企业开工率均值环比回落 1.8 个百分点至 68.4%，相
石油沥青装置开工率均值回落 3.1 个百分点至 28.7%，环比弱于近年同期
核心议题: 宏观研究PMI

常见问题

《高频半月观：上游开工普降，地产销售小升-250907-国盛证券》主要包含哪些内容?

高频半月观—上游开工普降，地产销售小升每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟踪最新宏观高频数据的边际变化，本期为 2025.8.25-2025.9.7 相关数据跟踪。核心数据:房销售同比转正，二手房销售同比升幅扩大，但改善幅度均有限，持续性;近半月，全国 247 家样本高炉开工率均值环比;回落 1.7 个百分点至 81.8%，相比 2024 年、2019 年同期分别偏高 4.8、。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、PMI等议题。