港股月度策略报告+(2025／9)：在波动中把握结构性机会-招商证券(香港)-250907

报告摘要

短期来看，流动性驱动的港股市场或加剧波动，以结构市为主。期、弱复苏背景下，企业盈利增速处于历史较低水平，政策增量有限。虽美联储降息、香港流动性改善、AH 溢价率回升

核心要点

1、基本面：宏观经济继续边际放缓
5、策略观点：反弹后迎来反复震荡，短期波动加剧，结构性行情为主
二、市场风格：大小盘风格偏均衡，成长风格相对占优
三、配置方向：

报告信息

文件全名: 《港股月度策略报告+(2025／9)：在波动中把握结构性机会-招商证券(香港)-250907-39页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 持续流入，年内净流入突破 1 万亿港元，成交占比升至 30%左右，成为市
3.5%，风险溢价达 4.8%，在全球主要市场中配置价值突出。
性震荡、美国降息及重要政治事件前后预期起伏大，预计反弹后将步入震
估值却仍处历史最低 20%分位。
势突出的龙头还可提高市占率和利润率实现α式增长。
核心议题: A 股股市沪深港股

常见问题

《港股月度策略报告+(2025／9)：在波动中把握结构性机会-招商证券(香港)-250907》主要包含哪些内容?

短期来看，流动性驱动的港股市场或加剧波动，以结构市为主。期、弱复苏背景下，企业盈利增速处于历史较低水平，政策增量有限。虽美联储降息、香港流动性改善、AH 溢价率回升核心数据:持续流入，年内净流入突破 1 万亿港元，成交占比升至 30%左右，成为市;3.5%，风险溢价达 4.8%，在全球主要市场中配置价值突出。;性震荡、美国降息及重要政治事件前后预期起伏大，预计反弹后将步入震。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 39。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、沪深、港股等议题。