非银行金融行业研究：三阶段费改征求意见稿落地，助力中长期资金入市-250907-国金证券

报告摘要

证监会于 2025 年 9 月 5 日发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，标志着基金销售费改第三阶段征求意见稿落地，有望进一步降低投资者成本。新规核心内容包括调降股混债三类基金认申购费率上限；

核心要点

（3）业绩增速亮眼的多元金融，建议
9 月 5 日，金融监管总局发布修订后的《保险公司资本保证金管理办法》
一、市场回顾
4.2pct，其中证券、保险、多元金融分别-5.3%、-4.0%、-5.5%，超额收益分别为-4.5pct、
1.2%

报告信息

文件全名: 《非银行金融行业研究：三阶段费改征求意见稿落地，助力中长期资金入市-250907-国金证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 商板块上半年业绩同比显著改善，高盈利与低估值的显著错配凸显配置性价比，建议关注估值显著低于平均水平的头
图表 8：各月股权融资规模（亿元）及增速 ......................................................... 4
图表 9：各月债承规模（亿元）及增速 ............................................................. 4
图表 10：非货公募存量规模&份额（万亿元/万亿份） ................................................ 5
图表 11：权益公募存量规模&份额（万亿元/万亿份） ................................................ 5
核心议题: 资本市场A 股IPO股权

常见问题

《非银行金融行业研究：三阶段费改征求意见稿落地，助力中长期资金入市-250907-国金证券》主要包含哪些内容?

证监会于 2025 年 9 月 5 日发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，标志着基金销售费改第三阶段征求意见稿落地，有望进一步降低投资者成本。新规核心内容包括调降股混债三类基金认申购费率上限；核心数据:商板块上半年业绩同比显著改善，高盈利与低估值的显著错配凸显配置性价比，建议关注估值显著低于平均水平的头;图表 8：各月股权融资规模（亿元）及增速 ......................................................... 4;图表 9：各月债承规模（亿元）及增速 ............................................................. 4。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由公开募集证券投资基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、IPO、股权等议题。