电新行业2025上半年总结：锂电光伏周期筑底，风电储能景气度改善-250907-申万宏源
锂电：盈利拐点已现，供需优化助推复苏。 1H25，53家样本公司合计实现归母净利润401亿元，同比+36%， 2Q25实现归母净利215亿元，同比+21%，环比+16%，业绩复苏。
报告摘要
锂电：盈利拐点已现，供需优化助推复苏。 1H25，53家样本公司合计实现归母净利润401亿元，同比+36%， 2Q25实现归母净利215亿元，同比+21%，环比+16%，业绩复苏。
核心要点
- 证券分析师：马天一
- 2025.09.07
- 投资分析意见：新能源供给增速已大幅放缓，而全球绿色转型需求韧性强劲，行业周期处于复苏前夜。
- 1. 锂电：景气成长，价值洼地
- 2. 储能：需求高增，出海爆发
- 3. 风电：行业高景气，业绩有望持续兑现
- 4. 光伏：行业深度调整，分化加剧
报告信息
- 文件全名
- 《电新行业2025上半年总结：锂电光伏周期筑底，风电储能景气度改善-250907-申万宏源-53页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 池/正极等环节环比+6%~10%），供需结构优化将助推盈利持续回升，建议关注电池与材料环节领先企业。
- 行业存货及订单增长明确，全年景气延续下盈利修复，建议布局海风产业链及毛利率改善显著的零部件公司。
- 业新扩产能大幅下降的背景下，以降本提效为目的的升级改造手段如铜浆、0BB以及叠栅有较大弹性空间。
- 1H25，53家样本公司合计实现归母净利润401亿元，同比+36%，
- 2Q25实现归母净利215亿元，同比+21%，环比+16%，业绩复苏。
- 核心议题
常见问题
《电新行业2025上半年总结：锂电光伏周期筑底，风电储能景气度改善-250907-申万宏源》主要包含哪些内容?
锂电：盈利拐点已现，供需优化助推复苏。 1H25，53家样本公司合计实现归母净利润401亿元，同比+36%， 2Q25实现归母净利215亿元，同比+21%，环比+16%，业绩复苏。核心数据:池/正极等环节环比+6%~10%），供需结构优化将助推盈利持续回升，建议关注电池与材料环节领先企业。;行业存货及订单增长明确，全年景气延续下盈利修复，建议布局海风产业链及毛利率改善显著的零部件公司。;业新扩产能大幅下降的背景下，以降本提效为目的的升级改造手段如铜浆、0BB以及叠栅有较大弹性空间。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 53。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了光伏、硅料等议题。
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