大类资产复盘笔记(202508)：货币更松，债熊股牛-250904-天风证券

报告摘要

大类资产回顾：降息交易再起，全球股指多数收涨 1）大类资产总览：8 月 A 股站上 3800 点，中债利率上行，商品震荡下行， 2）A 股：8 月主要宽基指数普遍大涨，风格方面成长、

核心要点

7 月“反内卷”推
8 月 AI 算力主线强化，寒武纪股
2025 年 09 月 04 日
1 《投资策略：牛市行稳，方能致远政策与大类资产配置月观察》
2 《投资策略：中观景气度高频跟踪及
3 《投资策略：如何监测牛市方位？
1.1. 大类资产总览：A 股站上 3800 点，中债利率上行，商品震荡下行 .......................... 4

报告信息

文件全名: 《大类资产复盘笔记(202508)：货币更松，债熊股牛-250904-天风证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 破 1.8%，期限利差走阔，存单利率与 10 年期国债利率倒挂继续被打破，信
仍为阶段低点，三大经济数据社消、固投、工业同比均边际回落，且低于
2）A 股：8 月主要宽基指数普遍大涨，风格方面成长、
A 股：沪指站上 3800 点，资金大幅涌入，市场热度升至高位
1.2. A 股市场：宽基指数普遍大涨，风格方面成长、周期领涨 ........................................... 5
核心议题: A 股股市美股

常见问题

《大类资产复盘笔记(202508)：货币更松，债熊股牛-250904-天风证券》主要包含哪些内容?

大类资产回顾：降息交易再起，全球股指多数收涨 1）大类资产总览：8 月 A 股站上 3800 点，中债利率上行，商品震荡下行， 2）A 股：8 月主要宽基指数普遍大涨，风格方面成长、核心数据:破 1.8%，期限利差走阔，存单利率与 10 年期国债利率倒挂继续被打破，信;仍为阶段低点，三大经济数据社消、固投、工业同比均边际回落，且低于;2）A 股：8 月主要宽基指数普遍大涨，风格方面成长、。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、美股等议题。