传媒互联网产业行业研究：阿里中报超预期提振海外中国资产情绪-250830-国金证券

报告摘要

阿里中报超预期提振海外中国资产情绪： K12 教培行业由于中小机构供给增加，竞争边际加剧，龙头阿尔法能力逐渐趋稳。晚点，AI 玩具公司跃然创新近期完成 2 亿元 A 轮系列融资。

核心要点

但行业供给呈快速增加趋势，蜜
 虚拟资产&资产交易平台：流动性充裕预期+监管框架不断完善+机构跑步入场，虚拟资产趋势中长期向好，短期
8 月下发国产和进口游戏版号 173 款，创单月新高，截至 8 月，年内已下发游戏
2）我们持续看好区块链、虚拟资产相关产业趋势，周五晚美联储主席转鸽后虚拟资产的反弹最
大，另外北美 circle、bullish 等虚拟资产资本化趋势明显。
产业趋势已起，我们认为大中华地区的机构（窗口

报告信息

文件全名: 《传媒互联网产业行业研究：阿里中报超预期提振海外中国资产情绪-250830-国金证券-16页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 本周贝壳发布 25Q2 业绩，经调整净利润 18.21 亿元，yoy-32.4%，建议关注贝壳。
EBITA 盈利 36.2 亿元，利润率为 4.39%，建议关注滴滴出行。
晚点，AI 玩具公司跃然创新近期完成 2 亿元 A 轮系列融资。
品牌收入同增 14%，增长稳健，国内 goodbaby 品牌盈利能力好转，美国 evenflo 品牌短期受关税和新规扰动，下
示 AI 方面表现（增速、capex）超预期，即时零售也带动平台用户显著增长。
核心议题: 港股

常见问题

《传媒互联网产业行业研究：阿里中报超预期提振海外中国资产情绪-250830-国金证券》主要包含哪些内容?

阿里中报超预期提振海外中国资产情绪： K12 教培行业由于中小机构供给增加，竞争边际加剧，龙头阿尔法能力逐渐趋稳。晚点，AI 玩具公司跃然创新近期完成 2 亿元 A 轮系列融资。核心数据:本周贝壳发布 25Q2 业绩，经调整净利润 18.21 亿元，yoy-32.4%，建议关注贝壳。;EBITA 盈利 36.2 亿元，利润率为 4.39%，建议关注滴滴出行。;晚点，AI 玩具公司跃然创新近期完成 2 亿元 A 轮系列融资。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了港股等议题。