佰维存储(688525)首次覆盖报告-佰维存储：瞄准高性能存储及晶圆级先进封测-250831-国泰海通证券

报告摘要

资料来源：Wind，国泰海通证券研究佰维存储：深耕存储产业链，构筑存储+先进封测竞争力 .................... 4 1.1. 公司治理：大基金二期持股，股权激励指引发展信心 .................... 5

核心要点

1.1. 公司治理：大基金二期持股，股权激励指引发展信心 .................... 5
1.2. 财务分析：行业复苏带动业绩改善，毛利率中枢有望提升 ............ 8
2. 存储供需格局有望改善，先进封测+AIoT 赋能未来成长..................... 10
2.1. 存储受益 AI 端侧需求驱动+原厂减产，佰维深耕 AI 眼镜高 ASP 领
2.2. 存储+先进封测一体化布局，佰维定增投资晶圆级先进封测制造 14

报告信息

文件全名: 《佰维存储(688525)首次覆盖报告-佰维存储：瞄准高性能存储及晶圆级先进封测-250831-国泰海通证券-21页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 我们预计公司 2025/2026/2027 年分别实现营收 87.28/108.83/132.99
亿元，同比+30.4%/24.7%/22.2%；
归母净利润 4.65/7.10/9.57 亿元，
同比+188.6%/52.6%/34.8%；
予一定 PE 估值溢价 75x PE，对应目标市值 348.75 亿元；
核心议题: A 股新股股价上证

常见问题

《佰维存储(688525)首次覆盖报告-佰维存储：瞄准高性能存储及晶圆级先进封测-250831-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

资料来源：Wind，国泰海通证券研究佰维存储：深耕存储产业链，构筑存储+先进封测竞争力 .................... 4 1.1. 公司治理：大基金二期持股，股权激励指引发展信心 .................... 5核心数据:我们预计公司 2025/2026/2027 年分别实现营收 87.28/108.83/132.99;亿元，同比+30.4%/24.7%/22.2%；;归母净利润 4.65/7.10/9.57 亿元，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、新股、股价、上证等议题。