2025年9月流动性展望：往年资金面的“秋后异动”会影响今年Q3跨季吗？-信达证券-250904
往年资金面的“秋后异动”会影响今年 Q3 跨季吗？ 执业编号：S1500520050002 邮 箱：liyishuang@cindasc.com
报告摘要
往年资金面的“秋后异动”会影响今年 Q3 跨季吗？ 执业编号：S1500520050002 邮 箱：liyishuang@cindasc.com
核心要点
- ——2025 年 9 月流动性展望
- 2025 年 9 月 4 日
- 固定收益首席分析师
- 7 月财政存款上升 7648 亿元，高于预期的 4508 亿元，除了广
- 8 月广义财政赤字规模可能高于历年同期，置换债支出还将对政府存款带来
- 8 月缴准
- 8 月货币发行或增加约 500 亿
- 8 月资金整体宽松但月中后明显收紧，尽管银行净融出中枢与 7 月大致相
报告信息
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- 《2025年9月流动性展望：往年资金面的“秋后异动”会影响今年Q3跨季吗？-信达证券-250904-18页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 额外的漏出，而政府债净供给规模较去年同期大幅下降，我们预计 8 月政府
- 月超储率环比下降 0.2pct 至 1.2%，降幅略大于预期，但也处于非季末月
- 7 月财政存款上升 7648 亿元，高于预期的 4508 亿元，除了广
- 款之和额外下降 1477 亿元，低于我们预期的 4000 亿元，显示置换债 7 月支
- 存款性公司债权环比上升 2184 亿元，与高频货币政策工具基本匹配；
- 核心议题
常见问题
《2025年9月流动性展望：往年资金面的“秋后异动”会影响今年Q3跨季吗？-信达证券-250904》主要包含哪些内容?
往年资金面的“秋后异动”会影响今年 Q3 跨季吗？ 执业编号：S1500520050002 邮 箱：liyishuang@cindasc.com核心数据:额外的漏出，而政府债净供给规模较去年同期大幅下降，我们预计 8 月政府;月超储率环比下降 0.2pct 至 1.2%，降幅略大于预期，但也处于非季末月;7 月财政存款上升 7648 亿元，高于预期的 4508 亿元，除了广。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由信达证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 18。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股、股市等议题。
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