8月经济数据点评：8月经济，“反内卷”影响开始显现-250915-申万宏源

报告摘要

生产：上游生产持续向好，但“反内卷”对中下游生产的影响开始显现。值当月同比回落 0.5pct 至 5.2%。拆分结构看，上游生产表现较强，譬如煤炭开采等；

核心要点

2025 年 09 月 15 日
8 月经济：
证券分析师
8 月，工业增加
2.8%）、下游中酒饮料茶（-2.5pct 至-2.4%）、食品（-1.8pct 至 2%）生产均有所下行。
8 月固定投资当月同比回落 1.0pct 至-6.3%
9 月经济继续呈现内需偏弱、外需偏强的格局。
展望后续，外需压

报告信息

文件全名: 《8月经济数据点评：8月经济，“反内卷”影响开始显现-250915-申万宏源-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 事件：8 月，社零当月同比 3.4%、预期 3.8%、前值 3.7%；
固定资产投资累计同比 0.5%、
房地产开发投资累计同比-12.9%、预期-12.4%、前值-12%；
售面积累计同比-4.7%、前值-4%；
工业增加值当月同比 5.2%、预期 5.8%、前值 5.7%。
核心议题: 证券经济

常见问题

《8月经济数据点评：8月经济，“反内卷”影响开始显现-250915-申万宏源》主要包含哪些内容?

生产：上游生产持续向好，但“反内卷”对中下游生产的影响开始显现。值当月同比回落 0.5pct 至 5.2%。拆分结构看，上游生产表现较强，譬如煤炭开采等；核心数据:事件：8 月，社零当月同比 3.4%、预期 3.8%、前值 3.7%；;固定资产投资累计同比 0.5%、;房地产开发投资累计同比-12.9%、预期-12.4%、前值-12%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、经济等议题。