AI行业算力跟踪深度(三)：从英伟达的视角看算力互连板块成长性，Scale+Up网络的“Scaling+Law”存在吗？-250820-东吴证券

报告摘要

我们认为Scale Up网络存在Scaling Law，Scale Up柜间第二层网络会逐渐出现，光+AEC连接多出与芯片1:9的配比需求，交换机多出与芯片4:1的配比需求，相较Scale Out网络均倍增： 1.英伟达持续扩大Scale Up规模：英伟达正通过两大路径持续扩大Scale Up网络规模。

核心要点

证券分析师：张良卫
证券分析师：李博韦
1.英伟达持续扩大Scale Up规模：英伟达正通过两大路径持续扩大Scale Up网络规模。
2.为什么需要Scale Up网络：“内存墙”问题和AI计算范式演进推动Scale Up网络升级。
3.为什么需要更大的Scale Up网络：TCO、用户体验、模型能力拓展。
体验持续提升、模型能力拓展的趋势下，单用户TPS必然增长，采用更大规模的Scale Out能提高单
4.怎么组建更大的Scale Up网络：网络结构层面，在柜间搭建第二层Scale Up交换机
1.6T连接，为Scale Out网络的3-4.5倍，每4颗GPU需要额外1台交换机，为Scale Out网络的7.5-12倍。

报告信息

文件全名: 《AI行业算力跟踪深度(三)：从英伟达的视角看算力互连板块成长性，Scale+Up网络的“Scaling+Law”存在吗？-250820-东吴证券-34页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 体验持续提升、模型能力拓展的趋势下，单用户TPS必然增长，采用更大规模的Scale Out能提高单
Scaling Law，前者会随后者非线性增长。
存墙）均逐代放大，通过Scale Up将显存池化。
数（Tokens Per Second，TPS）提高，包括NVL72在内的现有服务器单卡性能都会逐渐坍缩，在用户
核心议题: 大模型

常见问题

《AI行业算力跟踪深度(三)：从英伟达的视角看算力互连板块成长性，Scale+Up网络的“Scaling+Law”存在吗？-250820-东吴证券》主要包含哪些内容?

我们认为Scale Up网络存在Scaling Law，Scale Up柜间第二层网络会逐渐出现，光+AEC连接多出与芯片1:9的配比需求，交换机多出与芯片4:1的配比需求，相较Scale Out网络均倍增： 1.英伟达持续扩大Scale Up规模：英伟达正通过两大路径持续扩大Scale Up网络规模。核心数据:体验持续提升、模型能力拓展的趋势下，单用户TPS必然增长，采用更大规模的Scale Out能提高单;Scaling Law，前者会随后者非线性增长。;存墙）均逐代放大，通过Scale Up将显存池化。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由东吴证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 34。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了大模型等议题。