中观景气8月第5期：耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱-250827-国泰海通证券

报告摘要

taoqianchen@gtht.com 耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱。景气表现分化，值得关注：1）国内建工需求持续偏弱，钢铁、玻璃

核心要点

2.1. 下游消费：耐用品内销景气改善，生猪价格止跌................................. 4
2.2. 制造&科技：建工需求持续偏弱，制造业开工环比提升...................... 5
2.2.1. 基建地产链：钢铁、玻璃价格持续下跌，水泥价格明显回升 ...... 5
2.2.2. 企业开工：制造业开工率环比提升，企业招聘意愿总体平稳 ...... 7
2.2.3. TMT：科技硬件景气高位增长，游戏收入增速回升 ..................... 7
2.3. 上游资源：煤价延续提升，稀土价格大幅上涨..................................... 8
2.4. 物流人流：客运需求小幅回落，货运物流需求环比提升 ..................... 9
1. 行业景气变化：耐用品内销景气改善，建工需求仍偏

报告信息

文件全名: 《中观景气8月第5期：耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱-250827-国泰海通证券-12页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 运需求环比有所回落，但同比续增，百度迁徙规模指数环/同比1.8%/+20.5%；
环比有所回落，但同比续增，百度迁徙规模指数环/同比-1.8%/+20.5%；
耐用品内销景气有所改善，汽车零售增速回升，空调内销延续较快增长。
价格持续下滑，但受益于行业错峰生产的强化，水泥价格环比回升；
，制造业开工率环比提高，货运物流景气边际也有所改
核心议题: 证券

常见问题

《中观景气8月第5期：耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱-250827-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

taoqianchen@gtht.com 耐用品内销景气改善，建工需求仍偏弱。景气表现分化，值得关注：1）国内建工需求持续偏弱，钢铁、玻璃核心数据:运需求环比有所回落，但同比续增，百度迁徙规模指数环/同比1.8%/+20.5%；;环比有所回落，但同比续增，百度迁徙规模指数环/同比-1.8%/+20.5%；;耐用品内销景气有所改善，汽车零售增速回升，空调内销延续较快增长。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券等议题。