站上十年新起点，A股步入“慢牛”新周期-250820-华西证券

报告摘要

一、过去 A 股长期横向震荡的原因。中国在经济产业结构转型过程中，传统投资募资规模（IPO、增发）持续高于分红金额，并且市场上行

核心要点

2025 年 08 月 20 日
一、过去 A 股长期横向震荡的原因。
二、A 股新一轮牛市已然启动。
间的趋势线约 50 万亿元以上，意味着股市潜在增量资金庞
三、本轮行情有望转向一轮慢牛、长牛。
四、站上十年新起点，A 股步入“慢牛”新周期。
分析师：李立峰
分析师：张海燕

报告信息

文件全名: 《站上十年新起点，A股步入“慢牛”新周期-250820-华西证券-13页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 出口拉动增长的模式边际效应递减；
间的趋势线约 50 万亿元以上，意味着股市潜在增量资金庞
图 6 居民超额储蓄（亿元） .......................................................................................................................................................................5
图 8 2022 年以来，二手房价同比下跌（%） .........................................................................................................................................5
图 10 A 股（非金融）归母净利润同比、工业企业利润总额累计同比（ %） ...............................................................................6
核心议题: 资本市场A 股股市IPO

常见问题

《站上十年新起点，A股步入“慢牛”新周期-250820-华西证券》主要包含哪些内容?

一、过去 A 股长期横向震荡的原因。中国在经济产业结构转型过程中，传统投资募资规模（IPO、增发）持续高于分红金额，并且市场上行核心数据:出口拉动增长的模式边际效应递减；;间的趋势线约 50 万亿元以上，意味着股市潜在增量资金庞;图 6 居民超额储蓄（亿元） .......................................................................................................................................................................5。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华西证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、IPO等议题。