增值税新规后，债市交易隐含税率几何？-250810-申万宏源
黄伟平 A0230524110002 ◼ 通过国债期货走势、地方债新发定价、国开债隐含税率历史经验等多个维度测算的结果表明，债券利息增值税新规后的 国债期货隐含交易增值税率或在0.9%-3.1%
报告摘要
黄伟平 A0230524110002 ◼ 通过国债期货走势、地方债新发定价、国开债隐含税率历史经验等多个维度测算的结果表明，债券利息增值税新规后的 国债期货隐含交易增值税率或在0.9%-3.1%
核心要点
- 证券分析师：
- 2025.8.10
- 1.7%附近的10年国债，性价比可能不高，交易结构脆弱性、股债资产性价比等因素都对债市赔率空间造成制约。
- 1. 国债期货税率交易的视角
- 2. 最新地方债发行定价的视角
- 3. 国开债历史经验的视角
- 4. 货币政策短期有望延续宽松
报告信息
- 文件全名
- 《增值税新规后，债市交易隐含税率几何？-250810-申万宏源-16页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 1.7%附近的10年国债，性价比可能不高，交易结构脆弱性、股债资产性价比等因素都对债市赔率空间造成制约。
- 国债期货隐含交易增值税率或在0.9%-3.1%
- 地方债发行定价的隐含增值税率或在0.9-3.2%
- 国开债历史经验来看，后续隐含增值税率可能在0.7%-3.1%
- 三四季度交际可能是需要注意的风险窗口，政府债供给下降后流动性对冲概率下降，同时迎来反内卷效果验证期，CPI、PPI或有回
- 核心议题
常见问题
《增值税新规后，债市交易隐含税率几何？-250810-申万宏源》主要包含哪些内容?
黄伟平 A0230524110002 ◼ 通过国债期货走势、地方债新发定价、国开债隐含税率历史经验等多个维度测算的结果表明，债券利息增值税新规后的 国债期货隐含交易增值税率或在0.9%-3.1%核心数据:1.7%附近的10年国债，性价比可能不高，交易结构脆弱性、股债资产性价比等因素都对债市赔率空间造成制约。;国债期货隐含交易增值税率或在0.9%-3.1%;地方债发行定价的隐含增值税率或在0.9-3.2%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由通过国债期货发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 16。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。
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