月酝知风之银行业：重配置轻交易，业绩期关注优质个股-250805-平安证券

行业核心观点：资金结构深刻变化，顺势而为重配置轻交易。 资金流向的变化是推动板块估值修复中不可忽视的力量，一方面被动指数的持续扩容带来了稳定的资金流入，板块 高权重的特征仍将持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到4.13%，结合监管一系列引导中长期资金核心数据:存款增长同样表现分化，5家银行中仅常熟银行半年末存款规模同比增速较1季度回暖0.9pct至同比增长9.9%，其余银行存款增速皆有所下滑。;季度末下行8BP/1BP至1.09%/1.12%，其余银行不良率皆持平于1季度末水平，资产质量核心指标仍保持稳健。;25年6月社会融资规模增量增加4.20万亿元，同比。

本报告由月酝知风之银行发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 16。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了银行业、信贷等议题。