雪峰科技(603227)疆内民爆能化引领者，宏大入主产业共振在即-250826-申万宏源

报告摘要

疆内“民爆+能化”布局，宏大入主开启新征程。爆资产整合，并依托低成本天然气，打造循环经济产业链，形成“民爆+能化”双 2025 年 2 月，头部企业广东宏大正式成为公司

核心要点

1. 深耕新疆民爆能化市场，产业共振在即 .............................7
1.2 广东宏大系新任控股股东，产业协同优势提升 ................................ 8
1.3 民爆矿服持续成长，化工景气回落拖累短期业绩 ........................... 10
2. 民爆：行业格局改善，西部需求高增 ...............................12
2.1 民爆行业壁垒高筑，区域性特点明显............................................. 12
2.2 政策引导行业整合，集中度仍有提升空间 ..................................... 13
2.3 矿服准入壁垒更高，是企业获取长期成长的抓手 ........................... 14
3. 化工：疆内硝酸铵稀缺性凸显，海内外尿素价差或收敛...19

报告信息

文件全名: 《雪峰科技(603227)疆内民爆能化引领者，宏大入主产业共振在即-250826-申万宏源-40页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 过 35%、单线包装炸药产能大于 1.2 万吨的约束下，预计行业集中度仍有提升空
2）截至 24 年底，公司拥有工业炸药产能 11.95 万吨/年，广东宏大拥
有工业炸药产能 58 万吨，并承诺在 3 年内注入至少 15 万吨炸药产能，3-5 年内
25 年通过外部整合及宏大注入，公司产能已增长至
19.05 万吨（盛世普天暂未并表）；
核心议题: A 股股市股价上证

常见问题

《雪峰科技(603227)疆内民爆能化引领者，宏大入主产业共振在即-250826-申万宏源》主要包含哪些内容?

疆内“民爆+能化”布局，宏大入主开启新征程。爆资产整合，并依托低成本天然气，打造循环经济产业链，形成“民爆+能化”双 2025 年 2 月，头部企业广东宏大正式成为公司核心数据:过 35%、单线包装炸药产能大于 1.2 万吨的约束下，预计行业集中度仍有提升空;2）截至 24 年底，公司拥有工业炸药产能 11.95 万吨/年，广东宏大拥;有工业炸药产能 58 万吨，并承诺在 3 年内注入至少 15 万吨炸药产能，3-5 年内。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 40。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、股价、上证等议题。