新濠国际发展(0200.HK)澳门GGR恢复不及行业，但成本管控初见成效-250801-华泰证券

报告摘要

澳门 GGR 恢复不及行业，但成本管控 2025 年 8 月 01 日│中国香港新濠国际子公司新濠博亚（MLCO US）于 7/31 盘前发布 25Q2 财报，开盘

核心要点

2025 年 8 月 01 日│中国香港
25.2%/27.9%。
2H25 澳门博彩板块上行趋势有望延续
我们认为 2H25 澳门博彩板块的上行趋势有望受政策利好、财富效应和非博
6 月淡季不淡，GGR 恢复至 19 年同期的 88%。
6.10
6 个月平均日成交额 (港币百万)
52 周价格范围 (港币)

报告信息

文件全名: 《新濠国际发展(0200.HK)澳门GGR恢复不及行业，但成本管控初见成效-250801-华泰证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: EBITDA Margin（EM）环比上升，或说明成本削减措施如优化
元，同比+15%，环比+8%；
经调整物业 EBITDA 为 3.78 亿美元，同比+25%，
EM 为 28.5%，对比 19Q2/24Q2/25Q1 为 30.9%/26.2%/27.7%。
同环比增长且恢复超行业，或因新建设施（改造高端中场俱乐部和配套餐饮
核心议题: 股价

常见问题

《新濠国际发展(0200.HK)澳门GGR恢复不及行业，但成本管控初见成效-250801-华泰证券》主要包含哪些内容?

澳门 GGR 恢复不及行业，但成本管控 2025 年 8 月 01 日│中国香港新濠国际子公司新濠博亚（MLCO US）于 7/31 盘前发布 25Q2 财报，开盘核心数据:EBITDA Margin（EM）环比上升，或说明成本削减措施如优化;元，同比+15%，环比+8%；;经调整物业 EBITDA 为 3.78 亿美元，同比+25%，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。