医药流通行业2018下半年有望边际改善，拐点期精选业绩兑现标的-广证恒生

医药流通行业受两票制、药品新标、零加成、药占比、利率上行等多重因素冲击，2017年下半年形成业绩低点，当前板块估值仅19倍，为近五年最低，接近2004年恶性竞争时期（PE 18倍）。分析认为行业拐点将至，2018年下半年有望迎来改善性拐点。本报告系统梳理六大影响因素，对比历史估值，并差异化分析国药控股、上海医药、中国医药、九州通、柳州医药等标的，精选业绩兑现能力强的公司。适合医药生物投资者、行业研究员、券商分析师等参考。核心数据:当前估值19倍为近五年低点;近五年PE均值27倍;2017年下半年59%省市执行药品新标。

本报告由广证恒生发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 22。

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适合医药生物投资者、行业分析师、券商研究员、医药企业战略规划者等读者参考。

重点分析了医疗健康、医药流通、广证恒生等议题。