食品饮料行业2025年个股复盘：万辰集团，股价为何年内翻倍？-250813-广发证券

报告摘要

前言：今年以来食品饮料板块收益率大幅跑输，位列 31 个申万一级行业倒数第二，仅次于煤炭，个股选择重以申万行业分类为参考，将有基金参与（25H1 基金持股比例>1%）且最新市值大于 100 亿元的食品饮料个股进行涨跌幅排序，年初至今收益率为正的公司仅 12 家，其中万辰、卫龙、妙可、新乳业、东鹏、

核心要点

2025 年 8 月 13 日
分析师：
2024 年 6 月万辰自股价底部到新消费情绪高点股价翻了 10
1 月万辰股价涨幅 29%相对优势明显主要系年初旗下来优品
4 月初因美国关税冲击影响，市场关注度转为内需叠加泡泡玛特
展望：利润弹性为先，零售变革方兴未艾。
核心门店业态，后续的单店模型、供应链构建和竞争格局均为新产业趋势下的重要观察变量。
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报告信息

文件全名: 《食品饮料行业2025年个股复盘：万辰集团，股价为何年内翻倍？-250813-广发证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 润预期中枢分别上修了 74%/147%，其中今年分别上修了 12%/78%，年内翻倍的核心仍在于净利率超预期。
我们用 2 种方式计算市场规模空间可看 5000-8000 亿元，互联网、传
以申万行业分类为参考，将有基金参与（25H1 基金持股比例>1%）且最新市值大于 100 亿元
盐津、燕京和老窖等股价表现居前，同时期内食品饮料指数下跌 8%。
1 月万辰股价涨幅 29%相对优势明显主要系年初旗下来优品
核心议题: 股权股价

常见问题

《食品饮料行业2025年个股复盘：万辰集团，股价为何年内翻倍？-250813-广发证券》主要包含哪些内容?

前言：今年以来食品饮料板块收益率大幅跑输，位列 31 个申万一级行业倒数第二，仅次于煤炭，个股选择重以申万行业分类为参考，将有基金参与（25H1 基金持股比例>1%）且最新市值大于 100 亿元的食品饮料个股进行涨跌幅排序，年初至今收益率为正的公司仅 12 家，其中万辰、卫龙、妙可、新乳业、东鹏、核心数据:润预期中枢分别上修了 74%/147%，其中今年分别上修了 12%/78%，年内翻倍的核心仍在于净利率超预期。;我们用 2 种方式计算市场规模空间可看 5000-8000 亿元，互联网、传;以申万行业分类为参考，将有基金参与（25H1 基金持股比例>1%）且最新市值大于 100 亿元。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由胡慧并非香港证券及期货发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价等议题。