人工智能行业美股AI应用：在加速落地中分化-250821-中邮证券

复盘今年美股AI Agent标的市场表现，以1月至2月中旬模型平权以及4月初的关税波动为节点划分为三段式波动，前两个阶段跟随行业β同涨同跌偏多，第三 阶段随AI货币化进程走出个股差异行情。 阶段一（1月至2月中）：24年底AI应用公司超预期业绩释放未来乐观预期，叠加25年初生成式AI和Agent技术的范式变革，美股Agent该阶段普遍录得不错表现。核心数据:提升服务效率，或拓展高价值客户场景），直接推动营收规模快速增长，这一特征在toB领域因商业场景更易落地而表现得尤为显著。;投资建议：复盘美股年初至今的表现，我们认为可通过两个逻辑选取A股相关标的：1）当前更普遍的增长逻辑在于AI赋能传统公司实现主业放量，这一点可通过AI相关收;AI建站工具Lovable仅8个月内便达到1亿美元ARR。。

本报告由中邮证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 43。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了人工智能、AI等议题。