美丽田园(2373.HK)首次覆盖：从商业模式及成长性，再看公司壁垒-250825-中泰证券
美丽田园已经实现从门店高质量运营与服务→建立客户品牌信任关系→转化更高客 单的增持服务→规模效应→优化利润率→并购赋能提高市场份额→实现长周期的增 1）拥有更高质量的会员资产：美丽田园率先布局高端生活美容市场，客单价高于行
报告摘要
美丽田园已经实现从门店高质量运营与服务→建立客户品牌信任关系→转化更高客 单的增持服务→规模效应→优化利润率→并购赋能提高市场份额→实现长周期的增 1）拥有更高质量的会员资产：美丽田园率先布局高端生活美容市场，客单价高于行
核心要点
- 分析师：郑澄怀
- 分析师：张前
- 235.80
- 33.36
- 2025 年 08 月 25 日
- 0.91
- 0.97
- 1.36
报告信息
- 文件全名
- 《美丽田园(2373.HK)首次覆盖：从商业模式及成长性，再看公司壁垒-250825-中泰证券-18页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 亿元，在美丽田园的赋能下，预计规模盈利将进一步提升。
- 盈利预测与投资建议 ................................................................................................. 13
- 图表 7： 2017-2021 中国传统美容服务等市场规模(十亿元) .................................... 7
- 7,552 人，合计直营活跃会员总数约 137,027 人，活跃会员复购率可达 80%以上，为
- 达到 25%，未来随消费者对求美&健康需求的强化，预计转化率有望不断提升)，以低
- 核心议题
常见问题
《美丽田园(2373.HK)首次覆盖：从商业模式及成长性，再看公司壁垒-250825-中泰证券》主要包含哪些内容?
美丽田园已经实现从门店高质量运营与服务→建立客户品牌信任关系→转化更高客 单的增持服务→规模效应→优化利润率→并购赋能提高市场份额→实现长周期的增 1）拥有更高质量的会员资产：美丽田园率先布局高端生活美容市场，客单价高于行核心数据:亿元，在美丽田园的赋能下，预计规模盈利将进一步提升。;盈利预测与投资建议 ................................................................................................. 13;图表 7： 2017-2021 中国传统美容服务等市场规模(十亿元) .................................... 7。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 18。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了新股、股权、股价等议题。
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