美国“类滞胀”下的降息困局-250813-信达证券

报告摘要

美国正面临经济走弱和商品通胀共存的“类滞胀”特征，经济走弱与通胀共存看似矛盾，实则不然。执业编号：S1500521040002

核心要点

一、美国当前存在“类滞胀”特征
7 月美国 ISM 制造业 PMI 为 48%，为今年年内以
7 月服务业 50.1%，仍在荣枯线以上，但较今年年初的水平也有 2.7 个百分点的回落。
7 月非农新增就业仅 7.3 万人，远低于预期的 10.6 万人，前值被
心商品领域，房租和服务价格仍存在缓慢放缓的趋势。

报告信息

文件全名: 《美国“类滞胀”下的降息困局-250813-信达证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 图 3：美国整体 CPI 和核心服务同比没有进一步上涨 .............................................................5
今年年底美国失业率可能回升至 4.4%-4.5%附近。
其次，美国失业率年底可能回升至 4.4%-4.5%附近，
最后，若在当前环境下降息次数过
图 5：今年以来，美国失业率一直在 4.0%-4.2%的范围内波动 ...............................................6
核心议题: 宏观分析宏观研究GDP通胀

常见问题

《美国“类滞胀”下的降息困局-250813-信达证券》主要包含哪些内容?

美国正面临经济走弱和商品通胀共存的“类滞胀”特征，经济走弱与通胀共存看似矛盾，实则不然。执业编号：S1500521040002核心数据:图 3：美国整体 CPI 和核心服务同比没有进一步上涨 .............................................................5;今年年底美国失业率可能回升至 4.4%-4.5%附近。;其次，美国失业率年底可能回升至 4.4%-4.5%附近，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由信达证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观分析、宏观研究、GDP、通胀等议题。