流动性月报：资金会有“二次收紧”吗-250801-国金证券
其一在于多数期限资金利率下行，DR007、DR014 运行中枢分别下行 6bp、8bp，R001、R007、 R014 运行中枢分别下行 4bp、10bp、12b %。 DR007 偏离政策利率幅度也较 6 月的 18bp 收窄至 11bp。
报告摘要
其一在于多数期限资金利率下行，DR007、DR014 运行中枢分别下行 6bp、8bp，R001、R007、 R014 运行中枢分别下行 4bp、10bp、12b %。 DR007 偏离政策利率幅度也较 6 月的 18bp 收窄至 11bp。
核心要点
- 7 月复盘：资金中枢继续下行
- 7 月资金面依然较为友好。
- 7 月央行仍然以呵护资金面为主是本月资金走松的原因之一。
- 7 月央行通过逆回购、MLF、买断式逆回购合计投放资金
- 4880 亿，净投放规模为 2018 年同期次高、且 2018 年以来 7 月央行多净回笼资金。
- 7 月以来转贴现利率快速下，可能预示 7 月真实信贷需求不佳，银行
- 8 月展望：资金面维持稳中偏松
- 1. 7 月复盘：资金中枢继续下行
报告信息
- 文件全名
- 《流动性月报：资金会有“二次收紧”吗-250801-国金证券-10页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 月、6 月 DR007 每个月有 5%的天数运行在“政策利率+10bp”下方；
- 但 7 月此比例陡然上升至 45%。
- 今年一季度 PMI 逐月上行，且 2、3 月 PMI 均回升至 50%以上，随后 PMI 逐步回
- 落，7 月进一步下行至 49.3%。
- 本面变化更敏感,2024 年以来 PMI 位于荣枯线下方且环比走弱时，指示 3M Shibor 下行的胜率达到 100%，这说明当前
- 核心议题
常见问题
《流动性月报：资金会有“二次收紧”吗-250801-国金证券》主要包含哪些内容?
其一在于多数期限资金利率下行，DR007、DR014 运行中枢分别下行 6bp、8bp，R001、R007、 R014 运行中枢分别下行 4bp、10bp、12b %。 DR007 偏离政策利率幅度也较 6 月的 18bp 收窄至 11bp。核心数据:月、6 月 DR007 每个月有 5%的天数运行在“政策利率+10bp”下方；;但 7 月此比例陡然上升至 45%。;今年一季度 PMI 逐月上行，且 2、3 月 PMI 均回升至 50%以上，随后 PMI 逐步回。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由实体部门融资需求不佳或减少了银行发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 10。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了国债、债市等议题。
继续阅读
查看全部 →