流动性跟踪与地方债策略专题：地方债隐含增值税率怎么看及后续投资策略-250812-民生证券

政治局会议在货币政策表述上删除了“适时降准降息”有关内容，与当前经济状 态并不急需货币政策刺激有关，预计后续降息会更为克制，不过年内降准依然可 8 月 14 日“取消对债券回购的质押券进行冻结”的征求意见稿到期，预计核心数据:单到期规模超过 3 万亿元，买断式能够稳定中期流动性预期。;因素有：①7DOMO 到期规模 11267 亿元，依然大幅高于季节性，②同业存单;到期规模大幅上升至 9065 亿元，有一定续发压力，③8 月 15 日为纳税申报截。

本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。