流动性跟踪：当前流动性的几点关注-250815-天风证券

报告摘要

7 月以来，股债、商债联动效应再度受到市场关注，这当中，流动性在股债市场的联动中发挥着双重作用，一方面，流动性通过影响杠杆水平直接作用于债市，充裕的流动性环境中，低成本杠杆资金同步利好股债市场；

核心要点

8 月，流动性或已成为债市的关键
7 月以来，股债、商债联动效应再度受到市场关注，这当中，流动性在股
2025 年 08 月 15 日
1 《固定收益：固定收益-哪些城投债
2 《固定收益：利率专题-低利率环境
3 《固定收益：出口韧性怎么看？
1.2 万亿元，值得关注的是，8/8，7000 亿元 3M 买断式逆回购操作已落地，

报告信息

文件全名: 《流动性跟踪：当前流动性的几点关注-250815-天风证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 存单到期规模较高：8 月再度回升至 3 万亿元以上，关注到期续发压力；
3）中长期流动性到期超万亿元：8 月到期规模为
图 12：货基、理财净融出规模：季节性（亿元） ........................................................................... 6
图 15：政府债发行规模：季节性（亿元） ........................................................................................ 7
图 16：政府债净融资规模：季节性（亿元）.................................................................................... 7
核心议题: 债券国债债市

常见问题

《流动性跟踪：当前流动性的几点关注-250815-天风证券》主要包含哪些内容?

7 月以来，股债、商债联动效应再度受到市场关注，这当中，流动性在股债市场的联动中发挥着双重作用，一方面，流动性通过影响杠杆水平直接作用于债市，充裕的流动性环境中，低成本杠杆资金同步利好股债市场；核心数据:存单到期规模较高：8 月再度回升至 3 万亿元以上，关注到期续发压力；;3）中长期流动性到期超万亿元：8 月到期规模为;图 12：货基、理财净融出规模：季节性（亿元） ........................................................................... 6。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由月末银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市等议题。