李宁(02331.HK)上半年收入增长3.3%25，经营利润微增而净利润下滑-250824-国信证券

报告摘要

2025 年中报收入增长 3%，营业利润保持稳健。 2025 上半年收入 148.2 亿元，归母净利润 17.4 亿元，同比下降 11.0%。

核心要点

2025 年中报收入增长 3%，营业利润保持稳健。
2025 上半年收入 148.2 亿元，
0.4pct 至 50.0%，主要受渠道结构调整及折扣加深影响。
4 个月，公司存货周转天数同比-1 天至 61 天，应收账款周转天数同比-1 天
2025 年收入增速指引持平，净利率高单位数。
2025 年维持此前指引，以稳健经营务实发展为基调，为长期增长蓄力。
2025 上半年公司在具有挑战的经营环境中实现
25.1/28.3/30.4 亿元，同比-16.6%/12.5%/7.7%。

报告信息

文件全名: 《李宁(02331.HK)上半年收入增长3.3%25，经营利润微增而净利润下滑-250824-国信证券-12页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 投资建议：短期仍存营销费用压力但经营效率正在改善，期待中期销售增长
上半年收入增长 3.3%，经营利润微增而净利润下滑
2025 年中报收入增长 3%，营业利润保持稳健。
2025 上半年收入 148.2 亿元，
归母净利润 17.4 亿元，同比下降 11.0%。
核心议题: 股权

常见问题

《李宁(02331.HK)上半年收入增长3.3%25，经营利润微增而净利润下滑-250824-国信证券》主要包含哪些内容?

2025 年中报收入增长 3%，营业利润保持稳健。 2025 上半年收入 148.2 亿元，归母净利润 17.4 亿元，同比下降 11.0%。核心数据:投资建议：短期仍存营销费用压力但经营效率正在改善，期待中期销售增长;上半年收入增长 3.3%，经营利润微增而净利润下滑;2025 年中报收入增长 3%，营业利润保持稳健。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权等议题。