昆药集团(600422)深度研究报告：焕耀新章，蓄势而行-250801-华创证券

报告摘要

焕耀新章：2023-24 融合调整，2025 养精蓄锐，2026 厚积薄发。入华润三九，提出力争 2028 年末营收翻番、工业收入百亿的战略目标，依托三九领先的管理体系及渠道优势，公司逐步启动组织、业务、价值、精神四个

核心要点

二、为什么看好昆药在未来 3-5 年有强α？
三、初见未来：为什么我们认为公司拐点将至？
五、KPC1951 事业部：关注院内严肃医疗，有望稳健增长...................................... 25

报告信息

文件全名: 《昆药集团(600422)深度研究报告：焕耀新章，蓄势而行-250801-华创证券-40页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 投资建议：我们预计 2025~2027 年公司收入分别为 87.81、96.77、108.09 亿元
（二）聚焦现有核心单品，挖掘高增长潜力产品 ....................................................... 21
用管控的加强正推动公司业务深度重塑，预计 2H25 起工业端收入有望逐季恢
表现有望超越收入端（预计 25~27 年归母净利 CAGR 17%）。
约/中标，降幅 43%的 100mg 血塞通冻干（2024E 收入 2 亿元）有望通过销售
核心议题: 股权股价沪深

常见问题

《昆药集团(600422)深度研究报告：焕耀新章，蓄势而行-250801-华创证券》主要包含哪些内容?

焕耀新章：2023-24 融合调整，2025 养精蓄锐，2026 厚积薄发。入华润三九，提出力争 2028 年末营收翻番、工业收入百亿的战略目标，依托三九领先的管理体系及渠道优势，公司逐步启动组织、业务、价值、精神四个核心数据:投资建议：我们预计 2025~2027 年公司收入分别为 87.81、96.77、108.09 亿元;（二）聚焦现有核心单品，挖掘高增长潜力产品 ....................................................... 21;用管控的加强正推动公司业务深度重塑，预计 2H25 起工业端收入有望逐季恢。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 40。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价、沪深等议题。