快手-W(1024+HK)2Q业绩超预期，可灵B端商业化在即-250822-华泰证券

报告摘要

2Q 业绩超预期，可灵 B 端商业化在即 2025 年 8 月 22 日│中国香港快手 2Q 业绩：营收同增 13%至 350 亿，高于 VA 一致预期 2% (下同)。

核心要点

2025 年 8 月 22 日│中国香港
1.25 亿美元，Capex 指引从 100 亿上提至 120 亿（去年 80 亿）。
展望 25-27 年，
85.28 港币（前值 70.94 港币），估值上调主系可灵远期有望贡献更多收入
6 个月平均日成交额 (港币百万)
52 周价格范围 (港币)
85.28

报告信息

文件全名: 《快手-W(1024+HK)2Q业绩超预期，可灵B端商业化在即-250822-华泰证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 快手 2Q 业绩：营收同增 13%至 350 亿，高于 VA 一致预期 2% (下同)。
利率同比改善 0.3pct 至 55.7%，经调整净利润同增 20%至 56 亿（超预期
分业务看，直播、广告、电商收入同比分别变动 8%、13%、26%，
广告方面，我们预期 3Q 广告同比增长 13%，弱于一致预期 16%，主系海
2Q 可灵收入 2.5 亿元，推理层面毛利率已转正。
核心议题: 股价

常见问题

《快手-W(1024+HK)2Q业绩超预期，可灵B端商业化在即-250822-华泰证券》主要包含哪些内容?

2Q 业绩超预期，可灵 B 端商业化在即 2025 年 8 月 22 日│中国香港快手 2Q 业绩：营收同增 13%至 350 亿，高于 VA 一致预期 2% (下同)。核心数据:快手 2Q 业绩：营收同增 13%至 350 亿，高于 VA 一致预期 2% (下同)。;利率同比改善 0.3pct 至 55.7%，经调整净利润同增 20%至 56 亿（超预期;分业务看，直播、广告、电商收入同比分别变动 8%、13%、26%，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。