机遇挑战并存，政策有望延续-250805-麦高证券

报告摘要

撰写日期：2025 年 08 月 05 日 2025 年上半年，全球经济格局呈现显著分化，中国经济延续温和复苏态势但内外需修复节奏分化，政策加力托底与结构调整并行，大类资产则

核心要点

2025 年上半年，全球经济格局呈现显著分化，中国经济延续温和复苏
分析师：刘娟秀
观经济及资本市场展望》2025.07.30
1 国内经济：宏观政策加力托底，结构修复仍待内生动能 ................. 5
2 海外经济：关税扰动下，全球经济体走势继续分化 .................... 17
3 大类资产： A 股仍有结构性行情，港股表现优异，黄金仍具中长期配置优势
图表 12：中国出口越南与越南出口美国同比增速趋势基本一致（%） ............ 9

报告信息

文件全名: 《机遇挑战并存，政策有望延续-250805-麦高证券-28页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 图表 26： 2025 年上半年各省土储专项债发行规模（亿元） ................... 13
出口同比增速保持稳健，但中美关税谈判不确定性及“抢转口”窗口收窄可
消费在政策托底下稳步修复，上半年社零同比增
长 5.0%，家电、通讯等耐用品受益于“以旧换新”政策表现突出，但政策联系人：黄章越
投资同比下降 11.2%，销售回暖有限，政策重心转向土地及商品房收储、城
核心议题: 宏观研究GDP通胀CPI

常见问题

《机遇挑战并存，政策有望延续-250805-麦高证券》主要包含哪些内容?

撰写日期：2025 年 08 月 05 日 2025 年上半年，全球经济格局呈现显著分化，中国经济延续温和复苏态势但内外需修复节奏分化，政策加力托底与结构调整并行，大类资产则核心数据:图表 26： 2025 年上半年各省土储专项债发行规模（亿元） ................... 13;出口同比增速保持稳健，但中美关税谈判不确定性及“抢转口”窗口收窄可;消费在政策托底下稳步修复，上半年社零同比增。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由麦高证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、GDP、通胀、CPI等议题。