恢复征收国债等利息收入增值税的三点意义——7月利率运行分析与展望

报告摘要

地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险” 王晨 chwang01@ccxi.com.cn

核心要点

——7 月利率运行分析与展望
息可期利率难改下行趋势，2025 年 7 月
利率展望：年内收益率中枢下行趋势难以扭转，短期内或先下后上
后来自外部环境的压力或在下半年逐渐显现，国债收益率中枢下行趋势或难以扭转，但
8 月 1 日，发改委表示将报批加快设
宏观环境对债市仍偏利好，收益率下行趋势难以扭转。
7 月国债买卖操作虽然继续暂停，但央行对流动性依然延续呵护态度，
8 月 1 日，财政部表示，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国

报告信息

文件全名: 《恢复征收国债等利息收入增值税的三点意义——7月利率运行分析与展望-8页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 投放资金 4880 亿元，但净投放资金较上月有所下降、下降规模为 3659 亿元。
从交易规模看，7 月利率债交易规模较上月增加 5.25 万亿元至 28.18
万亿元，仅地方债交易小幅回落，国债、政金债交易规模均上升。
入，尤其是近年来以政府加杠杆为主稳增长的背景下，伴随债券发行规模不断增加，对税收
上月有所下降、下降规模为 3659 亿元。
核心议题: 债券国债利率债信用债

常见问题

《恢复征收国债等利息收入增值税的三点意义——7月利率运行分析与展望》主要包含哪些内容?

地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险” 王晨 chwang01@ccxi.com.cn核心数据:投放资金 4880 亿元，但净投放资金较上月有所下降、下降规模为 3659 亿元。;从交易规模看，7 月利率债交易规模较上月增加 5.25 万亿元至 28.18;万亿元，仅地方债交易小幅回落，国债、政金债交易规模均上升。。

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覆盖 2025 年,全文约 8。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。