国债期货系列之一：国债期货入门手册之基本概念篇-250822-平安证券

初识国债期货：国债期货是由交易所统一制定，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量记账式付息国债的标准化合约。 有四大品种： 2 年期（TS）、5 年期（TF）、10 年期（T）和 30 年期（TL），每个品种每年有 4 个固定合约，其交割月份固定为每个季月。 债期货交割方式都为实物交割，具体交割流程上则采取“滚动交割”和“集中交割”并用。核心数据:算成虚拟国债进行交割，可以理解为将现券的所有未来现金流按照3%贴现到国债期货交割日得到的现值。;票面利率大于 3%的债券，转换因子大于 1；;票面利率小于 3%的债券，转换因子小于 1。。

本报告由平安证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 22。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了债券、国债等议题。