固定收益专题：央地财政关系的历史、现状和前景分析-250826-国盛证券

报告摘要

事权、财权、财力要素划分及其组合是央地财政关系的核心。权力，决定各级政府的行动边界，事权分配中支出权是核心；履行公共服务职能而拥有的财政资金的筹集权与支配权，政府间财权决定各级政

核心要点

2025 年 08
央地财政关系的历史、现状和前景分析
1994 年，我国开始实施分税制改革，核心内容
2016 年：分税制后央地间税权改革。
大于全国财政收入，并且差额呈扩大趋势，表面上这反映出近年来财政逆周期调
2022 年，我国地
46.1%，公共服务支出占比 72.8%，健康支出占比 54.1%，与其他国家相比地方
2024 年，我国转移支付 10.0

报告信息

文件全名: 《固定收益专题：央地财政关系的历史、现状和前景分析-250826-国盛证券-21页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 比 86%，地方本级财政收入占比 54%，因此地方财政收支平衡依靠大规模的转
方财政支出/GDP 为 22.28%，中央财政支出/GDP 为 21.1%，与 G20 国家相比地
对经济事务的支出占 88.3%，明显高于英国、法国、日本、德国等，反映出我国
46.1%，公共服务支出占比 72.8%，健康支出占比 54.1%，与其他国家相比地方
万亿，一般性转移支付占 49.5%，专项转移支付占 8.1%，共同财政事权转移支
核心议题: 债市

常见问题

《固定收益专题：央地财政关系的历史、现状和前景分析-250826-国盛证券》主要包含哪些内容?

事权、财权、财力要素划分及其组合是央地财政关系的核心。权力，决定各级政府的行动边界，事权分配中支出权是核心；履行公共服务职能而拥有的财政资金的筹集权与支配权，政府间财权决定各级政核心数据:比 86%，地方本级财政收入占比 54%，因此地方财政收支平衡依靠大规模的转;方财政支出/GDP 为 22.28%，中央财政支出/GDP 为 21.1%，与 G20 国家相比地;对经济事务的支出占 88.3%，明显高于英国、法国、日本、德国等，反映出我国。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 21。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债市等议题。