固定收益点评：股牛期间的债市特征——历史复盘-250821-国盛证券

报告摘要

近期股市持续大涨，债券市场明显调整。的债市表现和资金分流情况，对当前债市投资提供参考。国债收益率大幅上行，资金价格抬升，期限利差先收窄后走阔又收窄，信用利差

核心要点

2025 年 08
6092 点，期间 10 年国债收益率由 3.1%上行至 4.5%，上行幅度达 139bps。
1 年中票信用利差由 2006 年末的 138bp 回落至 2007 年 8 月中的 59bp，又回升
187 亿份。
10420 亿元，增长 3820 亿元。
3 年中票信用利差由期初的 136bp
22655 亿元，其中居民活期存款累计同比少增 17656 亿元。
2024 年 9 月和 2025 年 7 月以来股市上涨期间，国债收益率上行，资金整体宽

报告信息

文件全名: 《固定收益点评：股牛期间的债市特征——历史复盘-250821-国盛证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 居民存款同比少增，股票型基金和债券型基金份额均增长，保险投资债券余额上
居民存款同比少增，股票基金和债券基金份额反向变动，保险资金投债余额和占
理财规模由 2014 年 6 月的 12.65 万亿元增加至 2015 年 6 月的 18.52 万亿元。
居民存款同比少增，债券型基金份额下降，股票型基金份额增加，保险资金投资
10 月债基份额下降 7002 亿份。
核心议题: 债券国债债市债券市场

常见问题

《固定收益点评：股牛期间的债市特征——历史复盘-250821-国盛证券》主要包含哪些内容?

近期股市持续大涨，债券市场明显调整。的债市表现和资金分流情况，对当前债市投资提供参考。国债收益率大幅上行，资金价格抬升，期限利差先收窄后走阔又收窄，信用利差核心数据:居民存款同比少增，股票型基金和债券型基金份额均增长，保险投资债券余额上;居民存款同比少增，股票基金和债券基金份额反向变动，保险资金投债余额和占;理财规模由 2014 年 6 月的 12.65 万亿元增加至 2015 年 6 月的 18.52 万亿元。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由股票型基金和债券型基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、债市、债券市场等议题。