短端攻守兼备-250816-浙商证券

报告摘要

在2-3月的市场调整中，期间有6天10Y国债收益率上破1.85%，参考该轮经验，10Y国债高于OMO35bp可作为相对具备配置价值的顶，结合机构行为，8月15日尾盘银行与保险等配置力量显著增强，本轮调整顶部渐近。 Ø 为什么做出中长期债市不会发生牛熊转换的核心判断？

核心要点

2、中美关税延期
3、反内卷政策继续出台
4、资金利率低对短端形成保护

报告信息

文件全名: 《短端攻守兼备-250816-浙商证券-88页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 本周五DR007加权平均利率1.48%。
在2-3月的市场调整中，期间有6天10Y国债收益率上破1.85%，参考该轮经验，10Y国债高于OMO35bp可作
当前银行持仓利率债占比约为60%，作为利率债最大持有者银行当前的资产
相反，社融信贷与债市的相关性依旧保持较高水平：广义城投地产融资需求疲软→信贷增长乏力→银行资金流向债市→债牛难以反转，
债市资金若持续相对充裕，预计定价不会产生根本性反转。
核心议题: 国债利率债信用债债市

常见问题

《短端攻守兼备-250816-浙商证券》主要包含哪些内容?

在2-3月的市场调整中，期间有6天10Y国债收益率上破1.85%，参考该轮经验，10Y国债高于OMO35bp可作为相对具备配置价值的顶，结合机构行为，8月15日尾盘银行与保险等配置力量显著增强，本轮调整顶部渐近。 Ø 为什么做出中长期债市不会发生牛熊转换的核心判断？核心数据:本周五DR007加权平均利率1.48%。;在2-3月的市场调整中，期间有6天10Y国债收益率上破1.85%，参考该轮经验，10Y国债高于OMO35bp可作;当前银行持仓利率债占比约为60%，作为利率债最大持有者银行当前的资产。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由8月15日尾盘银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 88。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债、利率债、信用债、债市等议题。