调整过后：久期%2b下沉-250801-浙商证券

Ø 政治局会议未释放超预期政策信号、商品权益市场调整、制造业PMI回落以及跨月资金平稳等多重因素作用下，本周债市启动修复行情。 》中提出“若观察到二永债明显出现持续低估值成交，则标志着右侧信号的来临”，7月29日-30日二 永连续两个交易日低估值成交预示市场已进入修复中段。核心数据:冲击消化后，债市预计仍将延续当前修复行情，短期修复中段建议关注流动性偏弱城投补涨机会。;跨月后资金利率回落，本周五DR007加权平均利率1.42%，较上周下行23bp。;周五盘后对于国债等利息收入的增值税政策预计导致下周一开盘出现市场快速调整，待政策。

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 84。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了国债、利率债、信用债、债市等议题。