超长信用债探微跟踪：超长信用债跌到位了吗？-国金证券-250827

报告摘要

本周（2025.8.18-2025.8.22，下同）市场风险偏好切换逻辑持续演绎，债市继续承压，与上周相比，存量超长信用债收益率中枢右移至 2.2%-2.5%。本周超长信用新债发行规模合计 54 亿，供给量较上周缩减超过 60%，利率上行的背

核心要点

进一步分析。
一、超长信用债跌到位了吗？
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20.2%

报告信息

文件全名: 《超长信用债探微跟踪：超长信用债跌到位了吗？-国金证券-250827-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 本周超长信用新债发行规模合计 54 亿，供给量较上周缩减超过 60%，利率上行的背
利率上行阶段中，长债凸显配置价值，其对超长信用债有逆势加仓行为，近两周保险净配置规模超过 70 亿元。
与上周相比，存量超长信用债收益率中枢右移至 2.2%-2.5%。
影响，本周超长城投新债发行利率上行至 3.13%，超长产业新债票面小幅升至 2.34%。
债市延续回撤，本周 10 年以上国债指数跌幅高达 0.93%，10 年以上 AA+信用债指数跌势更甚，环比下
核心议题: 债券国债信用债债市

常见问题

《超长信用债探微跟踪：超长信用债跌到位了吗？-国金证券-250827》主要包含哪些内容?

本周（2025.8.18-2025.8.22，下同）市场风险偏好切换逻辑持续演绎，债市继续承压，与上周相比，存量超长信用债收益率中枢右移至 2.2%-2.5%。本周超长信用新债发行规模合计 54 亿，供给量较上周缩减超过 60%，利率上行的背核心数据:本周超长信用新债发行规模合计 54 亿，供给量较上周缩减超过 60%，利率上行的背;利率上行阶段中，长债凸显配置价值，其对超长信用债有逆势加仓行为，近两周保险净配置规模超过 70 亿元。;与上周相比，存量超长信用债收益率中枢右移至 2.2%-2.5%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。