常熟银行(601128)内生资本能力提升，中期分红如期而至-250808-招商证券

报告摘要

亮点：（1）负债成本率继续改善，支撑息差。公司 25H1 净息差为 2.58%，较 25Q1/24A 收窄 3bp/13bp。

核心要点

2025 年 08 月 08 日
3.27%，仍处于较高水平，未来公司负债成本的压降仍有较大空间。
上升趋势，上半年继续上升 8bp，主要是个人经营贷不良率上半年上升 18bp 至
1.13%，其余的按揭贷款、消费贷、信用卡不良率均有所回落，从公司财报披露
25 年上半年非息收入保持 57.26%的高增
26.1
13.5
92.0%

报告信息

文件全名: 《常熟银行(601128)内生资本能力提升，中期分红如期而至-250808-招商证券-20页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 从单季度业绩驱动来看，25Q2 单季度规模、中收业绩贡献环比回升，有效税率
3.27%，仍处于较高水平，未来公司负债成本的压降仍有较大空间。
常熟银行披露 2025 半年度报告，25H 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分
别为 10.10%、12.10%、13.51%，增速分别较 25Q1 变动+0.06pct、-0.48pct、
-0.30pct，公司前期已披露业绩快报，市场对两位数业绩高增长已有预期。
核心议题: 股价沪深

常见问题

《常熟银行(601128)内生资本能力提升，中期分红如期而至-250808-招商证券》主要包含哪些内容?

亮点：（1）负债成本率继续改善，支撑息差。公司 25H1 净息差为 2.58%，较 25Q1/24A 收窄 3bp/13bp。核心数据:从单季度业绩驱动来看，25Q2 单季度规模、中收业绩贡献环比回升，有效税率;3.27%，仍处于较高水平，未来公司负债成本的压降仍有较大空间。;常熟银行披露 2025 半年度报告，25H 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由常熟银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。