策略专题：“慢长牛”在途，怎么追，怎么切？-250821-国信证券

报告摘要

从一轮流动性牛市拆解加速段与高低切。 2014-2015 年是典型的流动性牛，指数斜率存在四轮系统性提升过程，但行业的“花期”越来越短。

核心要点

2014 年 3
7、8 月内部都出现了结构性的“高低切”，2014 年 10 月末至 2015 年 2 月，
证券分析师：陈凯畅
2015 年 4 月乐视市值一度突破千亿，在移动互
14 年 12 月末、15 年 3 月初、15 年 4 月初伴随重要公告进展有过加速，但合
趋势向上且上涨天数占比远大于 50%的时候，振幅越高超额概率也随之增加
证券分析师：王开
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报告信息

文件全名: 《策略专题：“慢长牛”在途，怎么追，怎么切？-250821-国信证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 非银金融上涨超过 83%，1 月下旬至 2 月上旬指数震荡整理完成后，非银开
始快速跑输，2 月 10 日至 5 月 8 日仅上涨 24.24%、5 月至 6 月市场加速赶顶
名第三、超过 50%的摩托车，同样在 14 年 10 月下旬至 15 年 2 月回调超过
19-22%之间，即“15 年 15 倍”到“15 年 20 倍”去计价，那么创业板指在
牛市期间折现率 8%的假设下，合理前向估值水平在 81.0x 到 102，赶顶期间
核心议题: A 股股价中小板创业板

常见问题

《策略专题：“慢长牛”在途，怎么追，怎么切？-250821-国信证券》主要包含哪些内容?

从一轮流动性牛市拆解加速段与高低切。 2014-2015 年是典型的流动性牛，指数斜率存在四轮系统性提升过程，但行业的“花期”越来越短。核心数据:非银金融上涨超过 83%，1 月下旬至 2 月上旬指数震荡整理完成后，非银开;始快速跑输，2 月 10 日至 5 月 8 日仅上涨 24.24%、5 月至 6 月市场加速赶顶;名第三、超过 50%的摩托车，同样在 14 年 10 月下旬至 15 年 2 月回调超过。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价、中小板、创业板等议题。