餐饮行业系列研究之茶饮+咖啡深度：透过《长安的荔枝》看古茗的供应链壁垒-250808-浙商证券

报告摘要

zhongyechen@stocke.com.cn 考虑到当前较低的渗透率水平，未来茶饮赛道的高成长性不言而喻，值得更深入的研究储备。京沪区域暂无门店的古茗是当前资本市场与产业认识之间预期差较大的标的，值得作为核心标的做深入剖析，并以此来揭示茶饮赛道的核心竞争

核心要点

1、选品：种植→选果→采购→研发，全环节科学化标准化
2、运输：摘果→装箱→锁鲜→运送，全环节细节化定制化
3、升级：研发→门店→营销，全环节厚积薄发
4、盈利：毛利率→仓储及物流成本→其余开支，净利率预计仍有约2pcts优化空间

报告信息

文件全名: 《餐饮行业系列研究之茶饮+咖啡深度：透过《长安的荔枝》看古茗的供应链壁垒-250808-浙商证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 4、盈利：毛利率→仓储及物流成本→其余开支，净利率预计仍有约2pcts优化空间
此外，古茗拼配茶叶产品已持续向非品牌加盟商以外的企业客户供货，22-24年占收入比重约2-3%，且逐年提升。
基于在摘果、装箱、锁鲜、运送等多个环节的经验沉淀，当前古茗熟成损耗率降至约10%，远低于行业平均约20%，2023年vs2021年销售商
品分项毛利率同比提升2pcts。
仓到店平均配送成本仅占GMV的1%，低于行业2%的平均水平。
核心议题: 资本市场

常见问题

《餐饮行业系列研究之茶饮+咖啡深度：透过《长安的荔枝》看古茗的供应链壁垒-250808-浙商证券》主要包含哪些内容?

zhongyechen@stocke.com.cn 考虑到当前较低的渗透率水平，未来茶饮赛道的高成长性不言而喻，值得更深入的研究储备。京沪区域暂无门店的古茗是当前资本市场与产业认识之间预期差较大的标的，值得作为核心标的做深入剖析，并以此来揭示茶饮赛道的核心竞争核心数据:4、盈利：毛利率→仓储及物流成本→其余开支，净利率预计仍有约2pcts优化空间;此外，古茗拼配茶叶产品已持续向非品牌加盟商以外的企业客户供货，22-24年占收入比重约2-3%，且逐年提升。;基于在摘果、装箱、锁鲜、运送等多个环节的经验沉淀，当前古茗熟成损耗率降至约10%，远低于行业平均约20%，2023年vs2021年销售商。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场等议题。