波司登(03998.HK)聚焦羽绒服主业，优质供应链护航成长-250801-国金证券
展望未来，波司登市占率有望持续提升，同时拓展新品类增量。 化，即 Z 世代消费者更看中产品的情绪价值、科技含量，对国际品 公司产品端依托顶级供应链在防寒、防跑绒等方面达
报告摘要
展望未来，波司登市占率有望持续提升，同时拓展新品类增量。 化，即 Z 世代消费者更看中产品的情绪价值、科技含量，对国际品 公司产品端依托顶级供应链在防寒、防跑绒等方面达
核心要点
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- 展望未来，波司登市占率有望持续提升，同时拓展新品类增量。
- ①新消费热度上升反映出消费趋势的变
- 季店，FY25 开设超 1500 家，近年维持提升趋势，助力旺季销售的
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- 公司通过国际时装周等营销曝光顺应国潮趋势完成品牌升级。
报告信息
- 文件全名
- 《波司登(03998.HK)聚焦羽绒服主业，优质供应链护航成长-250801-国金证券-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 公司近年规模增长何以大幅跑赢行业？
- 四、盈利预测与投资建议......................................................................... 15
- 图表 9： 中国奥莱销售规模（亿元） ............................................................... 7
- 据，2024 年大众羽绒服市场占比 70%，雪中飞依托供应链优势持
- 续提升市占率，近 6 年营收 CAGR 达 35%，与主品牌形成较好补充。
- 核心议题
常见问题
《波司登(03998.HK)聚焦羽绒服主业，优质供应链护航成长-250801-国金证券》主要包含哪些内容?
展望未来，波司登市占率有望持续提升，同时拓展新品类增量。 化，即 Z 世代消费者更看中产品的情绪价值、科技含量，对国际品 公司产品端依托顶级供应链在防寒、防跑绒等方面达核心数据:公司近年规模增长何以大幅跑赢行业？;四、盈利预测与投资建议......................................................................... 15;图表 9： 中国奥莱销售规模（亿元） ............................................................... 7。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 20。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价等议题。
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