半导体行业深度跟踪：国内设备／算力／代工等板块业绩增长向好，关注存储／模拟等复苏态势-250811-招商证券

报告摘要

国内设备/算力/代工等板块业绩增长向好，关注存储/模拟等复苏态势海外 CSP 云厂商纷纷上修资本支出，台积电上修 2025 年收入增速指引，整体算力景气度有望延续，国内海光等亦持续释放业绩；

核心要点

2025 年 08 月 11 日
7 月，
1、需求端：部分消费电子行业需求复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创新。
破 24 万台，关注智驾技术进展及应用下沉趋势。
2、库存端：手机链 DOI 环比略有提升，终端客户库存均处于低位。
3、供给端：台积电加码美国先进制程产线建设，存储原厂 Capex 聚焦 HBM
2024 年量产的 289 层 V9，公司计划于 2026 年 3 月建设 V10 NAND 内存生
4、价格端：存储价格稳健复苏，关注模拟潜在涨价趋势。

报告信息

文件全名: 《半导体行业深度跟踪：国内设备／算力／代工等板块业绩增长向好，关注存储／模拟等复苏态势-250811-招商证券-69页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 国内设备/算力/代工等板块业绩增长向好，关注存储/模拟等复苏态势
整体收入和盈利能力预计均保持边际复苏态势；
苏，国内模拟公司 25Q2 营收多数同环比改善。
半导体（SW）行业指数+3.08%，同期电子（SW）行业指数+6.59%，费城
半导体指数/中国台湾半导体指数+1.13%/+8.05%。
核心议题: 半导体芯片存储芯片存储器

常见问题

《半导体行业深度跟踪：国内设备／算力／代工等板块业绩增长向好，关注存储／模拟等复苏态势-250811-招商证券》主要包含哪些内容?

国内设备/算力/代工等板块业绩增长向好，关注存储/模拟等复苏态势海外 CSP 云厂商纷纷上修资本支出，台积电上修 2025 年收入增速指引，整体算力景气度有望延续，国内海光等亦持续释放业绩；核心数据:国内设备/算力/代工等板块业绩增长向好，关注存储/模拟等复苏态势;整体收入和盈利能力预计均保持边际复苏态势；;苏，国内模拟公司 25Q2 营收多数同环比改善。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 69。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了半导体、芯片、存储芯片、存储器等议题。