2025年中国股市“迎接转型牛”专题系列报告二，2025中国股市上升的关键动力二：资本市场制度改革-250817-国泰海通证券

报告摘要

guoyinhan@gtht.com 中国股市估值逻辑的转变：预期变动的主要矛盾，从经济周期波动，登记编号转为贴现率的下行，继续看升中国股市前景，A/H 股指还有新高。

核心要点

3.1. 改革路线明确：中国特色现代企业制度改革强化股东回报................. 9
3.2. 他山之石：集中的股权结构下，制度改革强化股东回报十分必要... 13
3.2.2. 日本：财团、主银行制与“日特估行情” ................................... 16
3.2.3. 韩国：财阀经济与消灭“韩国折价” ........................................... 19
3.2.4. 国际比较：更强的约束力量，中国资本市场改革成效将更加显著
3.3. 历史回顾：股权分置改革与 2005-2007 年牛市行情 ........................... 23
4. 改革破除流动性障碍：稳市明确市场底线与确定性长钱入市 ................. 25
4.1. 构筑股市“防火墙”

报告信息

文件全名: 《2025年中国股市“迎接转型牛”专题系列报告二，2025中国股市上升的关键动力二：资本市场制度改革-250817-国泰海通证券-41页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 保费的 30%配置 A 股，同时险资股权投资改革试点创新，
场为这些项目融资，占当时铁路建设金的 70%以上。
2025 中国股市上升的关键动力二：资本市场制度改革
中国股市估值逻辑的转变：预期变动的主要矛盾，从经济周期波动，登记编号
一直以来，市场认虚实互通：解析链上真实世界资产 RWA
核心议题: 资本市场A 股股市股权

常见问题

《2025年中国股市“迎接转型牛”专题系列报告二，2025中国股市上升的关键动力二：资本市场制度改革-250817-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

guoyinhan@gtht.com 中国股市估值逻辑的转变：预期变动的主要矛盾，从经济周期波动，登记编号转为贴现率的下行，继续看升中国股市前景，A/H 股指还有新高。核心数据:保费的 30%配置 A 股，同时险资股权投资改革试点创新，;场为这些项目融资，占当时铁路建设金的 70%以上。;2025 中国股市上升的关键动力二：资本市场制度改革。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 41。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、股权等议题。