7月经济数据点评：7月经济，“供强需弱”延续-250815-申万宏源

报告摘要

社零：国补资金下达较慢致“以旧换新”类商品增速回落，服务消费表现相对较好。（-8.1pct 至 20.6%）、家电（-3.7pct 至 28.7%）回落明显；汽车（-6.1pct 至-1.5%）

核心要点

2025 年 08 月 15 日
7 月经济：“供强需弱”延续
证券分析师
7 月固定投资当月同比回落 4.6pct 至-4.7%
7 月工业增加值当月同比虽回落 1.1pct 至 5.7%，但仍保持较高水平。
7 月经济继续呈现内需偏弱、外需偏强的格局。
7 月短期因素扰动较大，但下半年制造业投资、地产投资均有进一步下行的可能，加大服
7 月，工业增加值当月同比较 6 月下行 1.1pct

报告信息

文件全名: 《7月经济数据点评：7月经济，“供强需弱”延续-250815-申万宏源-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 事件：7 月，社零当月同比 3.7%、预期 4.9%、前值 4.8%；
固定资产投资累计同比 1.6%、
预期 2.7%、前值 2.8%；
房地产开发投资累计同比-12%、预期-11.5%、前值-11.2%；
新建商品房销售面积累计同比-4%；
核心议题: 证券经济

常见问题

《7月经济数据点评：7月经济，“供强需弱”延续-250815-申万宏源》主要包含哪些内容?

社零：国补资金下达较慢致“以旧换新”类商品增速回落，服务消费表现相对较好。（-8.1pct 至 20.6%）、家电（-3.7pct 至 28.7%）回落明显；汽车（-6.1pct 至-1.5%）核心数据:事件：7 月，社零当月同比 3.7%、预期 4.9%、前值 4.8%；;固定资产投资累计同比 1.6%、;预期 2.7%、前值 2.8%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、经济等议题。