【宏观专题】美国关税战的十点观察-250819-华创证券

报告摘要

1）新版对等关税下限较初版有所抬升，再叠加未来潜在的 232 行业关税，或导致美国整体关税率突破 15%（6 月有效关税率仅 2）税率存在差异化定价，传统西方盟友如欧盟、日本低于东南亚国家。

核心要点

2025 年 08 月 19 日
一、新增关税将有几何？
8.9%）
二、贸易协议有何特点？
三、已落地关税有何影响？
1、新版对等关税于 8 月 7 日生效，逆差经济体 10%，顺差经济体最低 15%。
7 月 31 日，特朗普签署行政令，调整互惠对等关税，值得注意的是：
10 月 5 日之前到港清关的，属于在途货物，仍适用旧版关

报告信息

文件全名: 《【宏观专题】美国关税战的十点观察-250819-华创证券-20页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 【华创宏观】货币黄金增长规模创 2011 年以来
潜在的 232 行业关税，或导致美国整体关税率突破 15%（6 月有效关税率仅
增加 1%，进口增速下降 2.8%。
测算当前美国通胀数据或已体现关税涨价效应的 40%~74%，后续未体现关税
国，截至 5 月中国仍具比价优势商品占比约 61.4%，较 2024 年回落近 15 个
核心议题: 通胀CPI

常见问题

《【宏观专题】美国关税战的十点观察-250819-华创证券》主要包含哪些内容?

1）新版对等关税下限较初版有所抬升，再叠加未来潜在的 232 行业关税，或导致美国整体关税率突破 15%（6 月有效关税率仅 2）税率存在差异化定价，传统西方盟友如欧盟、日本低于东南亚国家。核心数据:【华创宏观】货币黄金增长规模创 2011 年以来;潜在的 232 行业关税，或导致美国整体关税率突破 15%（6 月有效关税率仅;增加 1%，进口增速下降 2.8%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、CPI等议题。